bf88:泰瑞机器：2024年上半年净利润443766万元 同比下降2909%

　　（603289）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.78亿元，同比增长5.66%；归母净利润4437.66万元，同比下降29.09%；扣非净利润4031.41万元，同比下降36.61%；经营活动产生的现金流量净额为5792.93万元，同比下降53.51%；报告期内，

　　公告称，公司营业收入变化主要由于2024年上半年度，营业收入5.78亿元，较上年同期增加5.66%。

　　以8月30日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为32.72倍，市净率（LF）约为1.59倍，市销率（TTM）约为2.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.22亿元，同比增长25.12%，环比增长25.61%；归母净利润1942.15万元，同比下降32.60%，环比下降22.17%；扣非净利润1658.88万元，同比下降51.56%，环比下降30.08%。

　　资料显示，公司是塑料注射成型设备（以下简称注塑机）的制造商和方案解决服务商，专门干注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，注塑机收入5.64亿元，同比增长5.86%，占据营业收入的97.70%；配件及劳务收入0.13亿元，同比下降6.48%，占据营业收入的2.19%。

　　2024年上半年，公司毛利率为29.86%，同比下降2.24个百分点；净利率为7.68%，较上年同期下降3.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.19%，同比下降4.72个百分点，环比上升0.76个百分点；净利率为6.04%，较上年同期下降5.17个百分点，较上一季度下降3.70个百分点。

　　分产品看，注塑机、配件及劳务2024年上半年毛利率分别是29.15%、58.35%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是3.13%，较上年同期下降1.40个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.44%，较上年同期下降2.13个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5792.93万元，同比下降53.51%；筹资活动现金流净额1.73亿元，同比增加1.05亿元；投资活动现金流净额2646.70万元，上年同期为-1.41亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为169.39万元，相比上年同期下降92.28%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.44%，净现比为130.54%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业27/84）；固定资产周转率为1.92次，上年同期为2.22次（2023年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业28/84）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.33次、1.36次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.18亿元，较上年同期增加2775.28万元；期间费用率为20.36%，较上年同期上升3.93个百分点。其中，销售费用同比增长30.94%，管理费用同比增长40.77%，研发费用同比下降1.53%，财务费用由去年同期的-707.27万元变为-85.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加132.43%，占公司总资产比重上升9.78个百分点；在建工程较上年末减少18.51%，占公司总资产比重下降6.26个百分点；固定资产较上年末增加55.75%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；其他流动资产较上年末减少70.33%，占公司总资产比重下降4.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加81.82%，占公司总资产比重上升8.46个百分点；应当支付的票据较上年末减少43.88%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；应该支付的账款较上年末增加4.82%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；合同负债较上年末减少26.84%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.84亿元，占净资产的20.43%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.78%，相比上年末上升3.43个百分点；有息资产负债率为20.22%，相比上年末上升8.46个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李华、肖红华、马杏、谭旭东，取代了一季度末的周树忠、周新、刘金凤、邓慧琼。在具体持股比例上，杭州泰德瑞克投资管理有限公司、TEDERIC TECHNOLOGY LIMITED、郑建国、Green Seed Capital Ltd、周铁军持股有所上升，李爱青持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，泰瑞机器15.92%股份处于质押状态。其中，第一大股东杭州泰德瑞克投资管理有限公司质押4684.00万股公司股份，占其全部持股的40.02%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.2万户，较一季度末增长了6701户，增幅43.74%；户均持有股市值由一季度末的17.42万元下降至11.92万元，降幅为31.57%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。