bf88:他和华为一样站在联想的对立面

　　“许多年以后，人们回顾中国企业的对外收购史，这必将是一件足以和联想收购IBM个人电脑，吉利收购沃尔沃并列的三大经典案例之一。”

　　视频中，中国乒乓球队的老朋友，曾经世界上的排名第一选手：德国人提姆·波尔，与库卡生产的机器人来了一场人机大战。

　　不过明眼人都能够准确的看出：继AlphaGo之后，人类顶尖水平的运动员再一次被机器虐的颜面扫地。

　　身手如此敏捷，在工业制造、医学治疗、娱乐服务、军事、半导体制造以及太空探索等领域都能见到它们的身影。

　　尽管它们的形态各有不同，但它们都有一个共同的特点，就能接受指令，精确地定位到三维(或二维)空间上的某一点进行作业。

　　光2017年一年，国产工业机器人产量达到13.1万台（国家统计局口径），同比大增81%。

　　之前我们就介绍过号称“小发那科”的埃斯顿（002747），德高望重的老司机新松机器人（300024），在减速器上有所突破的中大力德（002896）。

　　所谓的注塑，是一种工业产品生产造型的方法，产品通常使用橡胶注塑和塑料注塑。

　　就是平时使用的各种形状塑料，通过注塑就可以定型成产品，比如塑料水杯、塑料碗等。

　　作为上游设备商，拓斯达是典型的客户的真实需求驱动性公司，因为客户自身的行业就是千差万别。

　　有生产化肥的、预包装食品、五金件、保险杠、溜冰鞋、八宝粥勺子、油箱盖子、牙刷等等。

　　而且，注塑客户的需求会随时代而变化，今天要注个圆形、明天注方形；今天要个自动化供料，明天要个水电气配套。

　　如今的年轻人，一点苦都吃不得，动不动就撂挑子，刚培训好一个关键设备操作员，上岗没几天，就嫌机器噪声大，跑了，几千万的设备只能晒太阳；流水线上的工人，流动率更大，年轻人之间甚至称呼在厂子里干了三个月以上的人为“厂狗”。

　　凭借自主研发和行业稳定的客户资源，拓斯达开始投放机械手产品，并在2014年研制出了多关节机器人。

　　随着产品和服务的一直在升级，下游领域已经扩展到了五金加工、玻璃精雕、码垛组装等多个劳动密集型的制造环节。

　　目前，拓斯达业务大致上可以分为机器人板块（直角坐标机器人和多关节机器人应用及成套装备）和注塑板块（注塑机辅机设备、注塑自动供料及水电气系统）这两大基本板块。

　　虽然机器人板块不是发家之宝，但截至2017上半年，机械手业务占比高达29%，已成为了主营业务之一，毛利率更是高达49%。

　　2017年报，拓斯达不再单独披露机械手产品收入和毛利率，产品品名调整为“工业机器人及自动化应用系统”，营收4.35亿，毛利率依然高达39.24%。

　　埃斯顿（002724），“工业机器人及智能制造系统”毛利率29.63%。

　　首先明确一点，拓斯达干的，是注塑设备，主要装配在注塑机上，是属于注塑机的辅助设备及周边设备。

　　据美国Freedonia公司数据预测，2020年全球塑料加工机械市场将达到372亿美元，而光注塑机的市场规模就能达到261亿美元左右。

　　世界塑料机械的三大品种依次是注塑机、挤出机及吹塑机，其产值合集占塑料机械总产值的80%以上，其中光注塑机这一项，就占据了40%的主导地位。

　　从全球产业格局看，自2001年以来，我国塑料机械的产量就一直霸占着世界第一的宝座。

　　从“十一五”到“十二五”，中国塑料机械企业工业总产值从2006年得221.33亿元增长到2015年的571亿元，工业销售产值也从216亿元增长到了528亿元。

　　塑料机械慢慢的变成了了航空航天、国防、石化、海洋、电子、光电通讯、建筑材料、包装、电气、凄恻及交通、农业、轻工业等国民经济各领域的重要技术装备。

　　目前，全国大概有1000家以上塑料机械生产企业，其中400多家企业是生产注塑机周边辅助设备的，行业极度分散。

　　大多数国内企业只具备提供部分产品的能力，有能力参与大型项目提供整体解决方案的企业比较少，主要竞争者都是国外的厂商以及少数国内厂商。

　　可见，随着制造升级，国内企业技术不断的完善，凭着价格上的优势，国内设备占有率正在逐年提升。

　　一是技术领先同行，比如三机一体、模温机、冷水机和自动吸料机的技术，客户口碑非常好。

　　这个系统能通过将注塑机辅机设备、水电气管线等做到合理设计、布局、链接，直接为客户提供注塑机生产线的整厂自动供料、供水、供电、工期方案。

　　也就是说，拓斯达直接设计了一个为其他企业来提供自动化服务的系统，并且将这个系统分成了自动化供料系统和水电气系统。

　　所以我们在年报里看到，营收规模2个多亿的“注塑机配套设备及自动供料系统”，毛利率达45.34%，市场竞争力可见一斑。

　　君临在过去关于机器人产业链公司分析中，不止一次提到过，整个行业分上中下游。

　　能在A股上市的机器人产业链公司，一般都具备本体制造能力和系统集成能力，少部分公司在核心零部件有所突破。

　　汇川技术的伺服电机，市占率位居国产品牌第一；中大力德的RV减速器，刚斩获勃朗特3万台大订单。

　　“外资企业放弃了低端的电子终端产品，转向了附加值更高的核心零部件，从上游拿到了掌控行业命运的钥匙”。

　　按照钱学森在《论系统工程》中的定义：“‘系统工程’是组织管理‘系统’的规划、研究、设计、制造、试验和使用的科学方法，是一种对所有‘系统’都具有普遍意义的科学方法。

　　也就是说，完成一个系统，尤其是大而复杂的系统，不是简单之事，而是一门科学、一门艺术。

　　苹果手机和特斯拉电动车，就是选用了这个星球上最优秀的零部件，然后天才般的将他们“系统集成”在一起。

　　拿iPhone来说，里面有三星的锂电池、Mektron的线路板、瑞声的声学件、伯恩的玻璃盖板、英飞凌的射频芯片、京东方的的面板等等。

　　2013年-2017年，拓斯达研发费用复合增长率56%，尤其是机器人业务爆发的2017年，研发费用同比翻倍。

　　还引进及培养了众多行业工程师、工艺工程师及软件工程师， 2017年研发人员占比超30%。

　　目前，拓斯达取得国家授权专利98项、发明专利11项、实用新型专利83项、软件著作权10项、外观专利4项。

　　2017年建立的机器人视觉研发团队，目前已经掌握了机器人视觉算法，对视觉要求比较高或大批量流水线作业的行业当中，机器人产品竞争力预计将加强。

　　除自主研发，还入股了其长期合作伙伴：武汉久同智能，掌握了伺服电机核心技术。

　　掌握了技术，不少模块、零部件可以能够摆脱进口依赖，实现自产，制造成本自然就下来了。

　　就拿拓斯达推出的“一年回本自动化解决方案”来说，里面的主打产品：直角坐标机器人，运转速度快、效率高、性价比高。

　　拓斯达的产品服务大范围的应用于3C（计算机、通讯和消费电子科技类产品）、家电、汽车零部件、医疗器械等领域。

　　2013年到2014年，公司在3C行业销售占比高达40%，最高；但2015年到2016上半年，由于汽车零部件、家用电气行业销售占比大幅度的提高，公司立马调整战略，降低3C行业占比。

　　生产设备的直销模式，要求紧密跟踪客户的需求，销售和售前技术，吃住在客户家，陪客户唠嗑、听客户抱怨。

　　拓斯达采取的是“贸易、技术、工艺”策略，“贸技工”，和联想的“贸工技”一字之差，但比联想更看重技术。

　　三种工程师协同工作，全方位满足了客户的需求，区域销售工程师挖掘客户，带动行业工程师出方案，工艺工程师则进行配合。

　　机械手企业伯朗特，多关节机器人本体制造商埃斯顿、新时达、系统集成新松机器人。

　　单看机器人产品本身，可能拓斯达的不如埃斯顿的机械手灵活，不如新松机器人的产品线丰富。

　　谁能先帮客户排忧解难，提升效率，多打三五斗粮食，分你一斗又何妨，这算盘，老板们都会打。

　　2017年报显示，拓斯达实现盈利收入7.64亿元，同比增长76.51%，归母净利润1.38亿元，同比增长77.92%，扣非归母净利1.26 亿元，同比大增103.68%。

　　以目前的机器人业务体量和整体净利润，拓斯达已经逐步进入国内机器人公司的第一阵营。

　　2017年的业绩大增，主要由机器人业务贡献，依据招股说明书披露，目前机器人产能十分紧张。

　　2.78亿用于工业机器人及智能装备生产基地建设项目，0.51亿元用于工业机器人及自动化应用研发技术中信建设项目。

　　号称“机器人王国”的日本，拥有完整的工业机器人产业链，每个环节都处于世界领先的地位，世界知名的机器人公司更是数不胜数。

　　他的拿手绝活，就是超声波焊接，应用于汽车行业、医疗行业、布辅料行业，大多数都用在汽车制造行业。

　　作为汽车零部件设备供应商，下游产品主要是运用于大众、广州本田、江陵福特、长城哈佛等多款整车品牌的零部件厂。

　　“贸技工”的铁三角订单获取模式，可以拿下注塑客户，一样可以拿下汽车零部件客户。