bf88:生意社：2022年增塑剂工业链行情盘点

  从增塑剂工业链产品图中能够看出，增塑剂在增塑剂工业链中挨近终端，下流产品首要是终端消费品，而上游原材料方面，增塑剂产品的首要原材料是苯酐、异辛醇、正丁醇和PTA，而这些产品的原材料OX、PX、丙烯是石脑油的下流产品。整体增塑剂产品的上游原材料相对会集。原材料本钱要素是影响增塑剂产品走势的首要原因。

  而增塑剂产品自身来说，增塑剂产种类类繁复，研讨阶段的增塑剂种类多达1000种，进行工业出产的种类也有300种，商场广泛应用的增塑剂种类也有100多种。而这些增塑剂种类互为竞品，能够彼此代替，也能够彼此配合运用。增塑剂下流用处广泛，首要包含PVC制品、塑料薄膜、电线电缆、医疗器械等。

  2022年苯酐呈M型震动上涨，涨幅12.20%。10月16日苯酐均价10637.5元/吨，为年内价格高点，最低价为1月1日的7175元/吨，年内最大振幅48.26%。

  2022年苯酐产能约370万吨。其间用处首要有增塑剂和不饱和树脂职业，增塑剂占比47%，不饱和树脂占比26%。国内苯酐商场产能严峻过剩，加之萘法苯酐不断新增产能，邻法苯酐遭到必定限制。邻法苯酐在增塑剂原材料中占比削弱，苯酐与DOP相关性低位，2022年苯酐与DOP相关系数0.003。

  2022年异辛醇价格震动跌落，年跌幅3.95%。2022年价格最低点7月中旬的8066.67元/吨，价格最高点在2月上旬的14533.33元/吨，年最大振幅44.50%。

  2022年异辛醇产能约235万吨，下流首要是DOP、DOTP、丙烯酸辛酯，三者占比97%，异辛醇的首要用处便是增塑剂，异辛醇与增塑剂高度正相关。2022年异辛醇与DOP相关系数为0.960。

  2022年正丁醇宽幅震动调整，跌幅1.61%。年价格最高点为2月9日的11933元/吨，年价格最低点为8月29日的6566元/吨，年最大振幅44.97%。

  2018年，正丁醇职业产能扩张放缓，2021年仅有一套4万吨设备投产，国内正丁醇开工率在90%以上，正丁醇首要用于制作邻苯二甲酸、脂肪族二元酸及磷酸的正丁酯类增塑剂。正丁醇与DOP相关系数0.878。

  2022年PTA价格M型震动上涨，涨幅13.16%。最高点为6月9日为7751元/吨，最低点为年头的4963元/吨，最大振幅56.19%。20202022年，PTA年均新增产能830万吨；预估2023年1450万吨新产能。与产能大幅添加相对应的，PTA加工费大幅下降，2022年111月，PTA年均加工费482元/吨，仅少量企业盈余，PTA企业被逼检修和降负。2022年产能大幅添加，但实践2022年PTA产值添加有限。

  PTA首要用处是出产聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜。国内商场中，有75%的PTA用于出产聚酯纤维；20%用于出产瓶级聚酯；5%用于膜级聚酯，PTA下流中增塑剂占比较少。PTA与DOP相关性低相关，PTA与DOP相关系数为0.171。

  2022年DOP价格宽幅震动调整，全年价格小幅跌落，跌幅0.26%。年内价格最高点为2月8日的13400元/吨，最低点为7月18日的8775元/吨，最大振幅34.51%。利好利空交错，年内增塑剂价格宽幅震动盘整。

  2022年增塑剂走势分为四个阶段：1至3月，快速上涨阶段，2月8日创2022年高位。双节备货、冬奥限产限运、原油暴升，俄 乌 冲 突加重。4月至6月中旬，高位震动盘整。上海疫情，开工下降，需求欠安，上涨支撑缺乏；防控加强，运送受限，设备检修，多重利好影响增塑剂价格高位震动调整。6月中旬至7月，冷季暴降阶段。需求缺乏，疫情好转，开工上涨运送康复，DOP跌幅25.47%，DOTP跌幅26.23%，DBP跌幅14.93%。8月至12月，低位震动盘整。限电、旺季不旺。

  从增塑剂产品与原材料产品价格趋势比较图能够看出，异辛醇价格走势与增塑剂DOP、DOTP、DBP走势根本相同，高度正相关。苯酐、PTA价格走势与增塑剂产品走势相关性较小，对下流增塑剂价格走势影响较小，正丁醇价格走势与DBP价格走势趋同，高度正相关。从产品相关性能够看出，异辛醇与正丁醇价格走势对增塑剂产品影响最大。后市增塑剂产品价格走势应要点重视异辛醇与正丁醇价格走势。

  从增塑剂占比能够看出，DOP占比大幅削减，DOTP占比 大幅添加，其他环保增塑剂也有必定添加 。DOP：2022年我国DOP产能约290万吨，挨近1/3的设备无法正常运转，DOP开工率50%左右。首要用于PVC相关制品。DOTP：产能从2015年的105万吨，添加到2022年的304万吨，产能添加199万吨，翻了将近2番。DBP：2015年产能抵达顶峰的105万吨/年，之后产能缩短，2022年，DBP产能缩短至85万吨（包含部分长时间泊车设备）。

  增塑剂进口量整体削减，出口量有所添加。DOP的进口量在增塑剂中占比最大，进口量逐年大幅下降，出口量逐年缓慢上涨。DOTP出口量根本没有，进口量相对安稳的情况下有所添加。DBP进出口量相对最少，其间出口量缓慢削减，进口量根本没有。

  增塑剂下流首要用于出产PVC制品。2022年塑料制品产值累计7083.3万吨，同比下降3.9%；塑料制品产值下降，增塑剂需求下降，2022年增塑剂产品上涨支撑缺乏。

  2022年塑化PVC制品进口量低于出口量。2022年塑化PVC制品进口量同比小幅下降，比较2020年进口量大幅削减，疫情后塑化PVC制品进口量逐年削减。2022年塑化PVC制品出口量同比大幅添加，2020年以来出口量稳步添加。出口添加，进口削减，塑化PVC制品需求量添加，增塑剂需求添加，2020年四季度以来增塑剂价格继续相对高位，出口需求添加是其间重要原因之一。

  生意社DOP数据分析师以为，2022年，冬奥限产限运、能源危机、乌 俄 危 机、疫情多发，利多利空交错，2022年增塑剂工业链价格宽幅震动调整。增塑剂工业链供需相对平衡，增塑剂工业链产品全年价格相对安稳。异辛醇、正丁醇、DOP、DOTP、DBP等工业链产品价格小幅跌落。

  2023年经济疲软忧虑加重、国内疫情防控全面放宽、国内 经济 影响 方针不断，多空交错，2023年商场或出现国际经济疲软，国内 经济回暖趋势。

  后市来说，短期年关已近，增塑剂下流备货现已完毕，下流企业提早放假较多，增塑剂节前需求缺乏，节前增塑剂价格趋稳，节后下流补库增多，增塑剂或时间短上涨。

  长时间来说，后疫情年代，国外商场经济疲软态势继续，增塑剂需求削弱，国内 经济预期回暖对增塑剂有利好支撑，但利好缺乏以支撑增塑剂价格继续上涨。2020年四季度以来增塑剂价格保持高位，首要受疫情迸发后出口增多影响，而2023年国外经济疲软忧虑加重，出口或大幅削减，2023年全年增塑剂价格预期跌落。

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